Aktuelles

Sehr geehrte Damen und Herren,

das Ausmaß der Zollerhöhungen, welche Donald Trump am Mittwochabend nach Börsenschluss verkündete überstieg die Markterwartungen deutlich. 

Zölle waren immer eingepreist, aber nicht in diesem radikalen und globalen Umfang. 

Welche Folgen lassen sich hieraus ableiten?

• Das Bruttoinlandsprodukt der USA wird aller Vorrausicht nach unter den radikalen Zollplänen leiden und um mindestens 0,9 % fallen.

Die Rezessionswahrscheinlichkeit für die nächsten 12 Monate steigt auf etwa 40 %, was auch seit Donnerstag in extremster Weiße in die globalen Aktienmärkte eingepreist wird. 

Im Umkehrschluss bedeutet dies, dass eine ausbleibende Rezession in den nächsten 12 Monaten immer noch das wahrscheinlichere Szenario ist, sich das Wachstum aber deutlich verlangsamen wird.

• Die Unsicherheit an den Finanzmärkten nimmt zu, die Volatilität steigt enorm, was für mutige und langfristige Investoren allerdings auch immer enorme Chancen bietet (siehe Grafik) (Quelle: Beating Beta)

Einen Rückgang der amerikanischen Börsen um über 10 % in nur 2 Tagen (diese Korrektur verschärft sich am heutigen Montag nochmals) gab es seit 1950 erst dreimal. 

Die Renditen nach so einem schnellen Abverkauf in den nächsten 12 Monaten waren dabei stets positiv und auch überdurchschnittlich hoch.

Weitere (kurzfristige) Kursrückgange müssen dabei toleriert werden und können selbstverständlich nicht ausgeschlossen werden.  

• Die Zollpolitik der USA (von Donald Trump) ist ein gefährliches Spiel für die USA. Trump unterliegt dem Irrtum, dass Zölle durch höhere Einnahmen für die USA (durch Ausländer) führen. 

In Wahrheit sind Zölle rein volkswirtschaftlich nichts anderes als zusätzliche Steuern auf Produkte, welche von den Konsumenten zu tragen sind. In diesem Fall von den einheimischen Verbrauchern. 

Dies könnte zu einer steigenden US Inflation führen und die Aufgaben der FED weiter erschweren (steigende Inflation bei abkühlender Wirtschaft). 

Fazit: Die Ankündigen von Donald Trumps Zollplänen waren radikaler und umfangreicher als vom Markt erwartet. Dies hat in den letzten drei Handelstagen zu enormen Abverkäufen geführt.  

Insbesondere Aktien (auch attraktiv bewertete Regionen oder Nebenwerte) konnten sich davon nicht entziehen. 

Stabilität haben in den letzten Tagen defensive Bausteine wie Anleihen liefern können. 

Wie eingangs beschrieben raten wir zu punktuellen Zukäufen für langfristig orientierte Anleger, insbesondere bei globalen Qualitätsunternehmen. 

Alle bereits investierte Anleger sollten sich durch punktuelle Rückgänge nicht verunsichern lassen und die sehr wahrscheinlichen Kurserholungen in den nächsten Monaten abzuwarten 

Bei Fragen stehen wir natürlich jederzeit persönlich zur Verfügung.  

Wie auch im letzten Jahr reiste die R&M Vermögensverwaltung zum Fondskongress nach Mannheim am 29.01.2025. 

Bereits am Vorabend besuchten wir bei unserem Partner Swisscanto eine äußerst spannende und kurzweilige Veranstaltung im Boothaus Mannheim. Dort referierte zuerst der Fondsmanager Dr. Gerhard Wagner über nachhaltige Megatrends, die den Anlegern langfristig überdurchschnittliche Renditen ermöglichen sollen. Dies haben der Fonds und das Management in der letzten Dekade auch eindrucksvoll unter Beweis gestellt. 

Anschließend kam der ehemalige Bundesligaschiedsrichter Lutz Wagner als Hauptredner des Abends auf die Bühne. Zum Thema „Entscheidungen treffen in Stresssituationen“ erklärte der Schiedsrichter in Fußballmanier auf zwei Halbzeiten á 45 Minuten eindrucksvoll Parallelen des Schiedsrichterwesens mit denen eines Berateralltags.   

Den offiziellen Fondskongress eröffneten Harald Schmidt und die Wirtschaftswissenschaftlerin Veronika Grimm mit einem sehr kurzweiligen Interview. Harald Schmidt befragte dabei die Expertin auf seine gewohnt scharfsinnige und wortgewandte Art zur aktuellen Lage und den Perspektiven Deutschlands. Im Kontext zu den geopolitischen Spannungen und wirtschaftlichen Herausforderungen gab die Wirtschaftsweisin konkrete Antworten, wie wir Deutschland zukunftsfähig ausrichten müssen um auch langfristig wieder wettbewerbsfähiger im Vergleich zu unserer Konkurrenz zu werden.  

Anschließend besuchten wir unsere engsten Geschäftspartner an den über 200 Messeständen und nutzten die Zeit zur Kontaktpflege aber selbstverständlich auch für aktuelle Trends und Anlagethemen. 

Anschließend standen ebenfalls sehr interessante Vorträge zu den Themen „Die Zukunft braucht mehr Infrastruktur“, „Hände weg von China oder Zeit zum Einstieg“, „Rohstoffe 2025 – Infrastruktur & Zinswende“ sowie „Bereits wieder veränderte Zinswelt“ auf dem Programm. 

Wir bedanken uns bei allen Partnern und freuen uns schon jetzt auf den Fondskongress in Mannheim 2026!

Die R&M Vermögensverwaltung setzt auch 2024 auf soziales Engagement zur Weihnachtszeit. Die positive Resonanz auf die letztjährige Weihnachtsaktion hat das Unternehmen bestärkt, erneut auf den Versand von Weihnachtsbriefen zu verzichten und stattdessen eine Spende an einen gemeinnützigen Verein zu tätigen.

In diesem Jahr fiel die Wahl auf Pallicura e.V., den Verein zur Förderung der Palliativ- und Hospizversorgung. Mit einer Spende von 1.000 Euro unterstützt die R&M Vermögensverwaltung die wertvolle Arbeit des Vereins, der sich für schwerkranke Menschen und ihre Angehörigen im Landkreis Schwandorf und Umgebung engagiert.

„Mit unserer Spende möchten wir dazu beitragen, die wichtige Arbeit von Pallicura e.V. zu stärken. Es ist uns ein Anliegen, dort zu helfen, wo Unterstützung dringend gebraucht wird,“ sagt Günter Roidl, Geschäftsführer der R&M Vermögensverwaltung.

Pallicura e.V. begleitet Menschen in einer der herausforderndsten Phasen ihres Lebens und leistet einen bedeutenden Beitrag zur Palliativ- und Hospizversorgung. Neben der medizinischen und pflegerischen Unterstützung steht auch die Begleitung der Angehörigen im Fokus der Vereinsarbeit.

Die R&M Vermögensverwaltung dankt allen Kunden und Geschäftspartnern für die erfolgreiche Zusammenarbeit im Jahr 2024. „Ihr Vertrauen in uns macht es möglich, Projekte wie dieses zu realisieren und gemeinsam Gutes zu bewirken“, so Geschäftsführer Gerhard Meier. 

Weitere Informationen zur Arbeit von Pallicura e.V. finden Sie unter www.pallicura.de

Über die R&M Vermögensverwaltung GmbH: 

Die R&M Vermögensverwaltung GmbH wurde am 01.07.2000 gegründet. Aktuell betreuen die beiden Geschäftsführer Günter Roidl und Gerhard Meier gemeinsam mit ihrem engagierten Team über 1000 Firmen- und Privatkunden mit einem Depotvolumen von rund 120 Millionen Euro.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Gerhard Meier, Geschäftsführer

Telefon: 0 94 31 / 2 10 92 82 E-Mail: g.meier@rm-fonds.de

Managementkommentar RM Select Invest Global (A0MP24) für März 2025: 

Der März 2025 war geprägt von einer zunehmenden Nervosität an den internationalen Kapitalmärkten. Nach der vorübergehenden Euphorie zu Jahresbeginn sorgte die vorsichtige Kommunikation der US-Notenbank im Hinblick auf mögliche Zinssenkungen für Verunsicherung bei Investoren. Auch geopolitische Spannungen in Ostasien und anhaltende Wachstumsbedenken in Europa trugen zur Volatilität bei. 

In diesem Umfeld verzeichnete der RM Select Invest Global einen moderaten Rückgang in Höhe von 1,82%. Der globale Aktienindex MSCI World verlor in US-Dollar gemessen 4,6%. Besonders belastend wirkten sich Kurskorrekturen im Technologiesektor sowie bei einzelnen europäischen Industrie- und Konsumwerten aus. Die Gold- und Silberminenpositionen stabilisierten durch Ihren positiven Ergebnisbeitrag den RM Select. 

Wir sind überzeugt, dass sich langfristig orientiertes Investieren auch in einem herausfordernden Marktumfeld auszahlt. Der RM Select Invest Global bleibt dabei ein verlässlicher Baustein für Anleger, die global diversifiziert in substanzstarke Unternehmen investieren möchten. Im Fonds nutzen wir durch die erhöhte Volatilität gezielt antizyklisch die uns bietenden Chancen an den Kapitalmärkten. 

Vor fast einem Jahr, im Juli 2022, folgte die EZB dem Beispiel der US-Notenbank und leitete die Zinswende ein. Seitdem wurden die Leitzinsen im Euroraum in acht Zinsschritten von 0% auf mittlerweile 4% angehoben. Doch an Sparerinnen und Sparer werden die steigenden Zinsen von den Geldinstituten nur zögerlich weitergegeben.

Konkret:

Laut Bundesbankstatistik erhöhten sich die durchschnittlichen Zinssätze auf täglich fällige Einlagen bei deutschen Banken von 0% im Juni 2022 auf gerade einmal 0,22% im April 2023. Etwas besser sieht die Entwicklung bei Festgeldern aus. So stiegen die Zinssätze für Einlagen mit einjähriger Bindung von 0,17% auf 2,33% und bei Laufzeiten von über zwei Jahren von 0,8% auf 2,35%. Doch diese weiterhin mickrigen Zinserträge klingen für viele Sparer offensichtlich sehr verlockend. Konkret:

Rekordanstieg bei Festgeldeinlagen

Auf das Ende der Null- bzw. sogar Negativzinsphase reagieren die Deutschen fast schon euphorisch. Denn wie die Beratungs- und Wirtschaftsprüfungsfirma PricewaterhouseCoopers (PwC) auf Basis von Bundesbankdaten erhob, erhöhten sich die die Festgeldeinlagen bei deutschen Geldinstituten seit Juli 2022 um 180 Milliarden Euro auf 535 Milliarden Euro (per Ende März). Einen derartig starken Anstieg in so einem kurzen Zeitraum hat es bisher noch nie gegeben. Doch die heimischen Sparfüchse lassen sich von dem bescheidenen Anstieg der Nominalzinsen offensichtlich in die Irre führen. Denn:

Realzinsen bleiben negativ

Die laufende Geldentwertung bleibt auf hohem Niveau. Im März und April lag die Inflationsrate in Deutschland bei über 7% und sank im Juni nur unmerklich auf 6,4%. Die Teuerung wird aber auf lange Sicht deutlich über den Zinssätzen für Spareinlagen bleiben, womit sich anhaltend negative Realzinsen ergeben. Per April betrugen die durchschnittlichen Zinsen nach Abzug der Inflation laut Deutscher Bundesbank für Festgelder -4,5% und für täglich fällige Einlagen sogar -6,5%. Damit wurden von den auf Festgeldkonten gebunkerten 535 Milliarden Euro binnen eines Jahres eine Summe von 24 Milliarden Euro in Luft aufgelöst. Bleibt die Schere zwischen Inflation und Zinsniveau weiterhin gleich hoch, dann wird das Kapital auf Sparkonten mit Sicherheit innerhalb von 15 Jahren halbiert. Das heißt, viele Deutsche sparen sich arm.

Quelle: TM Börsenverlag AG

Was sind die Alternativen?

In diesem Umfeld gilt es mehr denn je, sich mit einer sinnvollen Mischung aus Sachwerten wie Aktien (von qualitativ hochwertigen Unternehmen, Anleihen (auch diese bieten jetzt wieder interessante Renditen) und Edelmetallen zu schützen. Eine strategisch sinnvolle Vermögensallokation aus den genannten Anlageklassen schafft es langfristig durchschnittlich 5 – 7 % p.a. (unter Schwankungen) zu erwirtschaften und damit zumindest auch bei den derzeit erhöhten Inflationsraten einen realen Vermögenserhalt zu sichern (!) 

Pressemitteilung vom 05.07.2023

Wackersdorf, 05.07.2023 – Die R&M Vermögensverwaltung mit Sitz in Wackersdorf stellt die Weichen für die Zukunft. Mit sofortiger Wirkung wird Herr Florian Lingl (33) in den erweiterten Kreis der Geschäftsführung berufen. Herr Lingl ist seit 2018 erfolgreich in der Kundenbetreuung und im Portfoliomanagement für die R&M Vermögensverwaltung tätig. Nach seinem Studium der Volkswirtschaftslehre an der Universität Regensburg sammelte er wertvolle Praxiserfahrungen bei einer internationalen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft in München, insbesondere bei der Bewertung von Unternehmen. 

Der gebürtige Regensburger wird in den kommenden Monaten sorgfältig auf seine neue Tätigkeit vorbereitet und soll die Geschäftsführer Günter Roidl (57) und Gerhard Meier (49) noch mehr unterstützen. Pünktlich zum 25-jährigen Firmenjubiläum am 01.07.2025 wird Florian Lingl offiziell als Geschäftsführer bestellt. Mit dieser Personalentscheidung sichert die etablierte Vermögensverwaltung in der ostbayerischen Region die Kontinuität als vertrauensvoller Ansprechpartner für ihre Kunden und schafft gleichzeitig die Kapazitäten für zielgerichtetes Wachstum.

Die R&M Vermögensverwaltung GmbH wurde am 01.07.2000 gegründet und verfügt über eine Erlaubnis zur Finanzportfolioverwaltung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht. Aktuell betreuen die beiden Geschäftsführer Günter Roidl und Gerhard Meier gemeinsam mit ihrem engagierten Team über 1000 Firmen- und Privatkunden mit einem Depotvolumen von rund 120 Millionen Euro.

Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an: Günter Roidl, Geschäftsführer Telefon: 09431/21092-80 E-Mail: g.roidl@rm-fonds.de

Am gestrigen Abend durften wir ca. 150 Teilnehmer an unserer Kundenveranstaltung der R&M Vermögensverwaltung GmbH begrüßen. 

Als äußerst spannenden Referenten konnten wir in diesem Jahr Herrn Norbert Keimling von Taunus Trust gewinnen. 

Mit dem Thema „Antizyklisch investieren - was Anleger aus 150 Jahren Börsengeschichte lernen können“ zeigte Herr Keimling ansehnlich auf, welche Märkte & Regionen derzeit unterbewertet bzw. überbewertet sind. 

Die gute Nachricht, die meisten Märkte sind im historischen Durchschnitt günstig / fair bewertet. Insbesondere für USA (Magischen 7) und Indien ist dies aber nicht der Fall - diese sind historisch teuer bewertet. 

Eine weitere Kernaussage war, dass sich jede Dekade von der vorherigen unterscheidet und die Gewinner der letzten 10 Jahre mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit nicht die Gewinner der nächsten 10 Jahre sein werden und eine aktive Unternehmensselektion (auf Grundlage von Bewertungsniveaus) unerlässlich ist. 

Wir bedanken uns bei allen Teilnehmern und beim Landgasthof Piehler für das exzellente Catering.